國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制建設(shè)很緊迫(國(guó)際論壇)

　　國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)，凸顯國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制建設(shè)的緊迫性。

　　在應(yīng)對(duì)危機(jī)政策方面，國(guó)家政策“利己主義”猖獗，其中的一個(gè)主要表現(xiàn)是美歐等國(guó)非傳統(tǒng)貨幣政策大行其道：美聯(lián)儲(chǔ)先后實(shí)施數(shù)輪量化寬松政策；一向謹(jǐn)慎的歐洲央行采取長(zhǎng)期再融資操作和直接貨幣交易；英格蘭銀行和日本央行紛紛擴(kuò)大或延續(xù)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。這些政策具有很強(qiáng)的單邊性，向全球釋放流動(dòng)性，增大國(guó)際資本流動(dòng)易變性，并為大宗商品和資產(chǎn)價(jià)格上漲埋下了隱患。 

　　在金融風(fēng)險(xiǎn)控制方面，銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)膨脹，影子銀行業(yè)務(wù)蔓延，高度不透明的市場(chǎng)環(huán)境和滯后的監(jiān)管手段使得銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)失控，金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增高，并透過(guò)各種渠道影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門。廣泛的金融全球化和一體化對(duì)金融監(jiān)管體系的要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了國(guó)別范疇。

　　在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣方面，美國(guó)憑借美元特權(quán)地位，在危機(jī)前的相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里，以低廉成本為美國(guó)逆差融資，并向全球輸出通脹或者通縮。危機(jī)爆發(fā)后，美元獨(dú)霸一方的局面開始改變，以多元化為主基調(diào)的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系改革動(dòng)議頻出。具有代表性的建議包括擴(kuò)大國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)的職能，建立超主權(quán)貨幣，重估黃金的貨幣職能，以及在美元之外尋求可替代的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

　　從全球經(jīng)濟(jì)格局變化來(lái)看，新興市場(chǎng)地位上升，根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，到2016年，新興市場(chǎng)將超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家，占世界經(jīng)濟(jì)規(guī)模的54％。在全球失衡版圖中，新興市場(chǎng)處于順差方和國(guó)際債權(quán)人，其權(quán)利需要在新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制中得到充分體現(xiàn)。

　　下一步，為推進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制建設(shè)，各國(guó)需要對(duì)以下幾點(diǎn)達(dá)成共識(shí)并付出努力： 

　　一是制度保障。在政治層面，充分利用好二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)的重要平臺(tái)。在操作層面，由國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行以及國(guó)際清算銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)制定、實(shí)施各項(xiàng)國(guó)際金融治理規(guī)則。 

　　二是建立多層次的金融安全網(wǎng)，有效管理流動(dòng)性和緩釋國(guó)家政策的負(fù)面溢出效應(yīng)。這一安全網(wǎng)應(yīng)當(dāng)包括上述國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融治理平臺(tái)和機(jī)構(gòu)，同時(shí)也包括區(qū)域的和雙邊的金融合作安排。例如，歐元區(qū)危機(jī)催生了歐洲穩(wěn)定機(jī)制這一區(qū)域救助手段；在亞洲，東盟和中日韓利用外匯儲(chǔ)備建立了清邁倡議多邊化機(jī)制，為成員國(guó)提供流動(dòng)性支持。此外，雙邊貨幣互換也可以成為應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性問(wèn)題的有效途徑。

　　三是強(qiáng)化金融業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。二十國(guó)集團(tuán)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的資本充足率和流動(dòng)性管理框架，針對(duì)影子銀行監(jiān)管展開法規(guī)建設(shè)。國(guó)際清算銀行以《巴塞爾協(xié)議III》對(duì)銀行核心資本和流動(dòng)性等標(biāo)準(zhǔn)提出更嚴(yán)格的要求。國(guó)際貨幣基金組織也致力于一個(gè)安全、透明和“少杠桿”的金融體系建設(shè)。

　　四是擴(kuò)大新興市場(chǎng)國(guó)家在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制中的權(quán)利。其中一個(gè)很重要的內(nèi)容，就是提高新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系中的職能。在危機(jī)救助方面，國(guó)際貨幣基金組織在貸款模式、機(jī)構(gòu)配額以及資本管制等方面，應(yīng)當(dāng)更加重視新興市場(chǎng)國(guó)家的關(guān)切。

　�。ㄗ髡邽橹袊�(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員）